Cover letter

Cопроводительное письмо Образцы документов Образцы договоров, договоры, акты, заявления, декларации, ведомости

“Методические рекомендации по установлению критериев существенного отклонения объема торгов иностранной валютой” (утв. Банком России 13.04.2018 N 10-МР)

 

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

13 апреля 2018 г. N 10-МР

 

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ

ПО УСТАНОВЛЕНИЮ КРИТЕРИЕВ СУЩЕСТВЕННОГО ОТКЛОНЕНИЯ ОБЪЕМА

ТОРГОВ ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТОЙ

 

1. Настоящие Методические рекомендации разработаны в соответствии с частью 2 статьи 5 Федерального закона от 27.07.2010 N 224-ФЗ “О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации” (далее – Федеральный закон) и предназначены для использования организатором торговли, на торгах которого совершаются операции (сделки) с иностранной валютой на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, в случае если информация о лицах, подавших заявки, а также о лицах, в интересах которых поданы заявки, не раскрывается другим участникам торгов (далее – организатор торговли).
2. Организатору торговли рекомендуется устанавливать во внутренних документах критерии существенного отклонения объема торгов иностранной валютой, указанные в подпунктах 4.14.4 пункта 4 настоящих Методических рекомендаций (далее – критерии существенного отклонения), и направлять такие внутренние документы для сведения в Банк России.

3. При установлении критериев существенного отклонения организатору торговли рекомендуется:

исходить из того, что объем сделок с иностранной валютой (объем торгов иностранной валютой) для целей настоящих Методических рекомендаций определяется в иностранной валюте;

рассматривать пару сделок с иностранной валютой, заключенных с центральным контрагентом и имеющих один и тот же предмет и способ исполнения, в качестве одной сделки, в случае если на организованных торгах организатора торговли заключаются сделки с иностранной валютой с участием центрального контрагента;

учитывать, что существенное отклонение объема торгов иностранной валютой следует устанавливать, исходя из объема сделок, совершенных одним лицом.

Под сделкой, совершенной одним лицом, рекомендуется понимать сделку с иностранной валютой, совершенную:

одним участником торгов, в случае если такой участник торгов действует в собственных интересах;

одним или несколькими участниками торгов, в случае если такой (такие) участник торгов (участники торгов) действует (действуют) по поручению или в интересах клиента участника торгов, идентифицируемого одним кодом регистрируемого лица – клиента участника торгов (далее – код клиента) и не являющегося управляющей компанией инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов (далее – управляющая компания), или в интересах клиента лица, которое, в свою очередь, является клиентом участника торгов;

одним или несколькими участниками торгов по поручению управляющей компании в рамках осуществления последней управления (доверительного управления) активами акционерного инвестиционного фонда, доверительного управления паевым инвестиционным фондом, размещения средств пенсионных резервов и (или) инвестирования средств пенсионных накоплений, а также инвестирования собственных средств;

одним или несколькими участниками торгов по поручению или в интересах их клиента (клиентов), идентифицируемого (идентифицируемых) разными кодами клиентов, в случае если организатором торговли в соответствии с частью 1 статьи 16 Федерального закона было получено требование Банка России о предоставлении информации об указанных сделках в связи с выявлением Банком России факта совершения операций с иностранной валютой по предварительному соглашению между участниками торгов и (или) их работниками и (или) лицами, за счет или в интересах которых совершаются указанные операции, или факта совершения сделок, обязательства сторон по которым исполняются за счет или в интересах одного лица.

4. При установлении критериев существенного отклонения организатору торговли рекомендуется учитывать, что сделки, совершенные одним лицом, следует признавать приведшими к существенному отклонению объема торгов иностранной валютой, если сделки такого лица с иностранной валютой удовлетворяют как минимум одному из следующих критериев:

4.1. Критерий существенного отклонения объема сделок с иностранной валютой, совершенных в течение одного торгового дня одним лицом, от среднего объема сделок с такой иностранной валютой за этот торговый день без учета сделок, совершенных в интересах этого лица.

Существенное отклонение объема торгов иностранной валютой в рамках настоящего критерия рекомендуется определять с помощью регрессионного анализа через статистическую значимость коэффициента Рисунок 32768 из уравнения Рисунок 32769, рассчитываемого в соответствии с методом наименьших квадратов,

где:

Yt – объем t-й сделки, при этом t = 1, 2, … n, а n – количество сделок в один торговый день по иностранной валюте;

Рисунок 32770 – бинарный показатель, принимающий значение 1 в отношении сделок, совершенных в интересах p-го лица (где p = 1, 2… m, при этом m – количество лиц, в интересах которых в течение торгового дня были совершены сделки с иностранной валютой) для проверки на существенность, или значение 0 в отношении сделок, совершенных в интересах иных лиц;
et – отклонение Yt от Рисунок 32771, в случае если Рисунок 32772 равен нулю, и отклонение Yt от Рисунок 32773, в случае если Рисунок 32774 равен 1.
Коэффициент Рисунок 32775 для p-го лица рекомендуется оценивать по формуле:

 

Рисунок 32776,

 

где:

Xt = Рисунок 32777, Yt – объем t-й сделки, Рисунок 32778, Рисунок 32779.
Коэффициент Рисунок 32780 для p-го лица рекомендуется оценивать по формуле:

 

Рисунок 32781.

 

При этом рекомендуется рассчитать величину стандартной ошибки (далее – величина SE(Рисунок 32782)) по формуле:

 

Рисунок 32783.

 

Коэффициент Рисунок 32784 рекомендуется признавать значимым для p-го лица, и все сделки такого лица рекомендуется признавать совершенными с существенным отклонением объема торгов иностранной валютой, если значение отношения оценки Рисунок 32785 к величине SE(Рисунок 32786) является положительным и больше или равно 3.

4.2. Критерий существенного отклонения суммарного объема сделок с иностранной валютой, совершенных в течение одного торгового дня одним лицом, от суммарных объемов сделок с такой иностранной валютой за этот торговый день, совершенных иными лицами.

Для каждого p-го лица (где p = 1, 2… m, при этом m – количество лиц, в интересах которых в течение торгового дня были совершены сделки с иностранной валютой) рекомендуется:

вычислить суммарный объем Vp сделок, заключенных таким лицом;

создать числовой ряд значений V суммарных объемов сделок иных лиц, который упорядочивается от минимального к максимальному значению, а из упорядоченного числового ряда удалить 1,5% (с округлением в меньшую сторону) минимальных и максимальных значений V.

Для полученного числового ряда значений V, где k – количество значений V, рекомендуется вычислить величину Рисунок 32787 по формуле:

 

Рисунок 32788,

 

где:

Рисунок 32789 – медиана числового ряда,

 

Рисунок 32790,

 

Рисунок 32791.

 

В случае если Рисунок 32792 равно нулю, значение Рисунок 32793 рекомендуется принимать равным Рисунок 32794.
Коэффициент Рисунок 32795 рекомендуется признавать значимым для p-го лица, и все сделки такого лица рекомендуется признавать совершенными с существенным отклонением объема торгов иностранной валютой, если значение величины Рисунок 32796 больше или равно 3.
4.3. Критерий доли суммарного объема сделок с иностранной валютой, совершенных в течение одного торгового дня одним лицом, в суммарном объеме сделок всех лиц с такой иностранной валютой за этот торговый день (далее – доля Рисунок 32797).
Долю Рисунок 32798 рекомендуется признавать значимой для p-го лица, и все сделки такого лица рекомендуется признавать совершенными с существенным отклонением объема торгов иностранной валютой, если значение доли Рисунок 32799 больше или равно 0,05.
4.4. Критерий отношения суммарного объема сделок с иностранной валютой, совершенных в течение одного торгового дня в интересах p-го лица, к величине Рисунок 32800 (далее – отношение Рисунок 32801).
Для каждого p-го лица (где p = 1, 2… m, при этом m – количество лиц, в интересах которых в течение торгового дня были совершены сделки с иностранной валютой) отношение Рисунок 32802 рекомендуется вычислять по формуле:

 

Рисунок 32803,

 

где:

Vp – суммарный объем сделок, совершенных p-м лицом;

Рисунок 32804 – величина, которую рекомендуется определять следующим образом:

создать числовой ряд V из 20 значений объемов торгов в предшествующие 20 дней, в течение которых было возможно заключение сделок с иностранной валютой;

произвести с числовым рядом V преобразование: для каждых трех последовательных значений из числового ряда V определить медианное значение, а из получившихся 18 медианных значений образовать числовой ряд V’;

вычислить для числового ряда V’ медиану Рисунок 32805.
В случае если Рисунок 32806 равно нулю, отношение Рисунок 32807 рекомендуется принимать равным Рисунок 32808.
Отношение Рисунок 32809 рекомендуется признавать значимым для p-го лица, и все сделки такого лица рекомендуется признавать совершенными с существенным отклонением объема торгов иностранной валютой, если отношение Рисунок 32810 больше или равно 0,25.

6. Критерии существенного отклонения не учитывают сделки, являющиеся составными частями договора, предусматривающего обязанность одной стороны передать иностранную валюту в собственность второй стороне и обязанность второй стороны принять и оплатить иностранную валюту, а также обязанность второй стороны в определенный в указанном договоре срок передать указанную иностранную валюту в собственность первой стороне и обязанность первой стороны принять и оплатить ее.

7. Настоящие Методические рекомендации подлежат опубликованию в “Вестнике Банка России” и размещению на официальном сайте Банка России в информационно-телекоммуникационной сети “Интернет”.

 

Первый заместитель

Председателя Банка России

С.А.ШВЕЦОВ

 

 

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

десять + 10 =

Новые статьи

Дешёвый хостинг Для любых сайтов

Дешевый хостинг
Copyright © 2018 Cover letter